High - Frequency Traders Chase Währungen

High-Frequency Traders Chase Währungen Vergessen Sie den Aktienmarkt. Für Hochfrequenz-Händler, ist der Ort zu sein Devisen. Firmen mit Hilfe der ultraschnellen Strategien immer Kontrolle dank Michael Lewis Buch "Flash-Boys" einen Anteil von mehr als 35 Prozent der Devisenkassa Volumen im Oktober 2013 gegenüber 9 Prozent im Oktober 2008, nach Berater Aite Group LLC. Es ist das Gegenteil von Aktien, in denen ihr Anteil sank auf 50 Prozent im Jahr 2012 von 66 Prozent vor vier Jahren, nach Rosenblatt Securities Inc. Als Makler besser auf Cloaking Bestellungen und Volumen schrumpft in Aktien, bleibt Geschwindigkeitshandel ein Wachstumsgeschäft in der $ 5300000000000 Devisenmarkt, wo die Behörden auf drei Kontinenten untersuchen die Manipulation von Benchmarks. Während manche sehen sie als Zeichen der Transparenz werden die Taktik auf den Fang so wie ihre Rolle in Aktien wird von der New Yorker Generalstaatsanwalt und Federal Bureau of Investigation sondiert. "Der Einsatz von HFT machen den Handel und Regulierung auf dem Devisenmarkt immer komplexer, und es wäre auch ein paar Fragen über die Fairness sein", Anshuman Jaswal, Senior Analyst bei der Marktforschungsunternehmen Celent in Boston, die per E-Mail. "Die Verwendung von HFT erhöht auch die Liquidität und Tiefe in den Märkten. Beide Seiten des Arguments tragen etwas an Gewicht, und es gibt keine eine richtige Antwort. " Die Debatte um den Hochfrequenzhandel, ein Begriff, der Strategien, die blitzschnelle Computer verwenden zu fristen Gewinne in den Wertpapiermärkten, explodierte dieser Woche nach Lewis veröffentlicht "Flash-Boys" und die US-Aktien in Ordnung gebracht werden. Das Buch macht einige Hinweise auf Währung, sagen Instabilität HFT schafft gebunden ist, um aus Aktien früher oder später zu verbreiten. Elektronischen Plattformen Über 30 bis 35 Prozent der Transaktionen auf EBS, eine elektronische Handelsplattform von ICAP Plc, die Währung Angebote erleichtert, sind Hochfrequenz angetrieben, die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, sagte in einem Dezember-Bericht. Der Anstieg der elektronischen und algorithmischen Handel veranlasst Unternehmen eingerichtet Shop in der Nähe der Server der elektronischen Plattformen, eine Strategie zur Sendezeit, die seit langem in Aktien beliebten reduzieren. Hochfrequenz-Strategien blühte in amerikanische Aktien wie steigende Rechnerleistung und zwei Jahrzehnte der Verordnung brach den Griff der New York Stock Exchange und Nasdaq Stock Market und Handels Verteilung an mehr als 50 öffentlichen und privaten Orten. Nun sind Geschwindigkeit Händler in Devisen vermehren. "Jede der großen Namen, die in der Aktienseite beteiligt sind, in der Regel der Inbetriebnahme FX Unternehmen als auch", Brad Bechtel, Geschäftsführer von Faros Trading LLC in Stamford, Connecticut, sagte der Hochfrequenzhandel in einem Telefoninterview. Laufende Liquiditäts "FX hat laufende Liquidität im Laufe des Tages, keine Unterbrechung im Handel und weniger Lücken bei den Preisen, die alle zu ermöglichen für den algorithmischen Handel florieren", Javier Paz, Senior Analyst bei Boston ansässige Aite Group, sagte in einem Telefoninterview. "Zu, dass die schiere Größe der FX-Markt und die begrenzte Zahl von gehandelten Produkten im Vergleich zu Aktien, welche die Liquidität bedeutet tendenziell konzentrieren hinzufügen, die Schaffung handelbarer Möglichkeiten für Hochfrequenz-Firmen." Die Befürworter der Computer-Handel sehen die steigende Rolle in Währungen als Segen, seine Ankunft ein Vorbote der Transparenz in einem Markt von Skandalen heimgesucht. Der Devisenmarkt ist auf dem Prüfstand unter Ermittlungen, ob Händler auf einige der größten Banken der Welt versucht, die WM / Reuters Preise zu ihren Gunsten, indem Sie durch die Geschäfte vor und während der 60-Sekunden-Fenster, wenn die Maßstäbe setzen werden zu manipulieren. Regler werden prüfen, ob Bankkaufleute mit Händlern mitgeteilt zu anderen Firmen und zeitlich Trades, um Benchmarks zu beeinflussen und Gewinne zu maximieren. Dunkle Markets "Mit HFT, haben wir die Transparenz der Preise," Irene Aldridge, Geschäftsführer der New Yorker Able Alpha Trading Ltd. ein Hochgeschwindigkeits-Anlagelösungen Firma, sagte in einer E-Mail. "Makler können Vorzugspreise für einige Kunden nicht mehr geben, auf Kosten der anderen." Das ist nicht das Bild von Lewis, der schrieb, dass der US-Aktienmarkt wird durch Hochfrequenz-Händler, die zig Milliarden Dollar springt vor Investoren in Ordnung gebracht gemalt. Jeder, der Aktien besitzt, wird durch die Praktiken zum Opfer, sagte Lewis, Kolumnist für Bloomberg. Während schnellere Strategien werden immer "wirklich weit verbreitet" in Devisen und einige sind räuberische sind viele "eher gutartigen und bieten Liquidität in den Markt", sagte Aaron Smith, Geschäftsführer und Mitgründer von Pecora Capital LLC. "Wir sehen viele Strategien, die auf geringe Latenz und Co-Location in London oder New York ab," Smith sagte in einem Telefoninterview von Zürich. Einige der das Portfolio des Unternehmens, die Währungen enthält, wird mit systematischen Methoden gehandelt werden, mit Haltezeiten von einigen Stunden bis zu einigen Tagen, sagte er. Dennoch gibt es noch andere Probleme zu berücksichtigen. "Wir wollen nicht in der Hochfrequenz-Raum sein, weil dann in einem technologischen Wettlauf gegen die nächste Kerl bist", sagte Smith. "Wenn sie eine größere, schneller, stärker Computer haben, sind Sie aus dem Geschäft. Wir sind nicht daran interessiert." Bloomberg Trade betreibt ein elektronisches Kommunikationsnetz für die Währungen, die sowohl von der Käuferseite und der Verkaufsseite verwendet wird, um anonym zu handeln mit einer Vielzahl von Handelsstrategien. New Yorker Generalstaatsanwalt Eric Schneiderman hat eine breite Untersuchung, ob US-Börsen und alternativen Veranstaltungsorten bieten Hochfrequenz-Händler mit unsachgemäße Vorteile eröffnet. Schneiderman, sagte 18. März hat er die Prüfung der Verkauf von Produkten und Dienstleistungen, die einen schnelleren Zugriff auf Daten und umfassendere Informationen auf die Trades, als das, was in der Regel für die Öffentlichkeit anbieten. Der FBI-Untersuchung geht auf eine mehrjährige harte Vorgehen gegen Insiderhandel, die zu mindestens 79 Überzeugungen der Hedge-Fonds-Händler und andere, geführt hat. Agenten untersuchen, zum Beispiel, ob Händler missbrauchen Informationen, um vor der Aufträge von institutionellen Investoren zu handeln, nach einer FBI-Sprecher. Selbst Trades basierend auf Computeralgorithmen könnten Draht Betrug, Wertpapierbetrug und Insiderhandel belaufen. Deine Freunde Peter Donald, ein Sprecher des FBI in New York, und Matt Mittenthal, ein Sprecher Schneiderman, lehnte es ab, ob die Sonden der Hochfrequenzhandel enthalten Devisen kommentieren. Während Handels gegen HFTS ist nicht einfach, helfen sie den Markt durch die Bereitstellung von mehr Liquidität, Axel Merk, der Gründer und Präsident von Palo Alto, Kalifornien ansässige Merk Investments LLC, die 400 Millionen von Devisen über $ beaufsichtigt, sagte in einer Telefon Interview. "Ich glaube nicht, dass es sehr hilfreich, Großhandel sagen HF Geschäfte sind schlecht", sagte Merk. "Wenn man auf dem Markt zu tun sind, sind Sie nicht mit Freunden zu tun haben. Sie sind mit jemandem, um Geld aus dir machen will, zu tun haben. Das ist die Definition eines Marktes. Die andere Person ist da draußen, ein besseres Angebot zu bekommen. "