Fx Optionsstrukturen Call-Spread , Legte Spread , Straddle , Erwürgen

FX Optionsstrukturen: Call-Spread, legte Spread, Straddle, erwürgen Global Head of FX Optionen und Terminhandel / Saxo Bank In meinem letzten Artikel haben wir Vanilla-Optionen. Sie haben ein paar nette Features wie Verlustbegrenzung für den Käufer. Allerdings könnte die pure Möglichkeit, teuer im Vergleich zu Ihren Blick auf den Markt und finden Sie vielleicht, dass Sie einen Blick auf die weniger eindimensional ist zum Ausdruck bringen wollen. Daher werden häufig für Strategien, die Anforderungen zu erfüllen einen kombinierten. In diesem Artikel stellen wir einige der häufigsten Optionsstrategien. Bevor die Strategien beschreiben wir schon erwähnt, eine Option, Jargon, bei der Beschreibung der Strategien hilft: Eine Option wird gesagt, dass in dem Geld (ITM), wenn die Option würde einen Wert haben, wenn es um sofort ausgeübt werden. Für eine Call-Option würde dies bedeuten, dass vor Ort über dem Ausübungs, während bei einer Verkaufsoption würde dies bedeuten, dass vor Ort ist unter dem Ausübungs. Ebenso ist die Option, sagte zu sein, bei dem Geld (ATM), wenn vor Ort und schlagen gleich sind, und schließlich die Option wird gesagt, aus dem Geld (OTM) sein, wenn die sofortige Ausübung Wert Null ist. Die Strategien werden von zwei oder mehr Positionen in unterschiedlichen Schläge bestehen. Jeder einzelne Vanille Option die bis macht diese Strategie ist in der Regel als "Bein" bezeichnet. Die unten Strategien sind einige der Standardoptionsstrategien, die verwendet werden können. Natürlich gibt es noch viele andere. Die Strategieparameter sind in der Regel optimiert, um individuellen Bedürfnissen gerecht zu werden. Call-Spread: Statt einfach nur den Kauf einer Call-Option, wenn Sie bullish Sie helfen können, finanzieren den Kauf durch den Verkauf von weiteren Call-Option mit gleicher Laufzeit, aber mit einem höheren Basis (daher mehr OTM) sind. Der Vorteil ist, geringeren Kosten und damit geringerem Abwärts und Punkt hat, weniger für den Handel bewegen, um rentabel zu werden. Andererseits wird die Potentialzunahme begrenzt. Siehe Abbildung 1. Setzen verteilt: Es ist das gleiche Konzept wie die Call-Spread. Sie kaufen eine Put-Option und den Preis zu senken, Verkauf einer Put-Option - in diesem Fall mit einem niedrigeren Basis. Die Dynamik ist das gleiche, aber auf der Kehrseite. Siehe Abbildung 1. Beachten Sie, dass die beiden Call-Spreads und Put-Spreads sind direktionale Strategien, dh der Wert der Position, auf die Richtung der Spot folgt (im Fall einer Call-Spread verknüpft werden: Je höher der Stelle je höher der Wert der Position, die untere der Punkt, desto niedriger ist der Wert der Stellung). Abbildung 1. Call-Spread und Put Spread - Straddle: Ein Straddle kauft sowohl eine Put - und eine Call-Option mit der gleichen Streik (in der Regel in der Nähe ATM). Die Strategie wird verwendet, wenn Sie erwarten, dass die Stelle zu bewegen, sind aber unsicher, welche Richtung: der Wert der Position wird mit Spot erhöhen hinauf oder hinunter zu erkennen (da solche ist nicht wirklich ein Wegestrategie). Allerdings wird der Positionswert ab, wenn vor Ort bleibt statisch, mit dem größten Verlust auftritt, wenn vor Ort ist der gleiche wie der Streik am Laufzeitende. Siehe Abbildung 2. Strangle: Druse verwenden die gleichen Konzepte wie Straddles aber mit dem Streik der Put Bein sich von der Anrufabschnitt. Sowohl der Put - und die Anrufstrecke werden typischerweise - the-Geld platziert. Die im Vergleich zu den Straddle Vorteil ist ein niedriger Preis; aber der Spot-Preis müssen mehr für den Handel bewegen, um rentabel zu werden. Siehe Abbildung 2. Abbildung 2. Straddle und Strangle Risk Reversal: Das ist die Kombination aus einem lang out-the-money Call und einen kurzen aus dem Geld setzen. Die Position hat in der Regel niedrige Anschaffungskosten und nicht Geld zu verlieren, solange der Ort bleibt oberhalb des Put Strike, aber der Handel ist stark gerichtet und hat unbegrenzte Verlust. Siehe Abbildung 4. Die Strategie kann umgekehrt werden, so dass es lange der Put-Bein und kurz die Anrufabschnitt ist. Seagull: Die Möwe Strategie ähnelt der Risk Reversal aber mit einer kauften legte weiter aus dem Geld und sorgt so für eine Obergrenze für die Abwärtsrisiko. Siehe Abbildung 3. Wie bei der Risk Reversal können die Positionen in diesem Fall der Schutz in der Möwe durch den Kauf einer Call-Option anstelle eines Put erhalten umgekehrt werden. Beachten Sie, dass es drei Beine in dieser Strategie (dh die Strategie besteht aus drei unterschiedlichen Optionen gemacht). Abbildung 3: Risiko Reversal und Seagull Butterfly: Die Kombination von Verkauf eines Straddle und Strangle Kauf eines. Diese Strategie wird verwendet, um von matt Märkten, in denen der Fleck bewegt sich nicht profitieren. Die Long-Strangle sichergestellt, dass das Verlustrisiko ist begrenzt. Diese Strategie kombiniert einige der besten Dinge von Optionen, die nicht durch einfache Spot-Handel, dh Grenzkehrseite und der Möglichkeit profitieren, wenn vor Ort bewegt sich nicht erreicht werden kann. Siehe Abbildung 4. Condor: Das gleiche Konzept wie der Schmetterling, sondern durch den Verkauf eines Strangle anstelle eines Straddle gemacht. Die Streiks der verkauften Strangle sind innerhalb der Band des kauften erwürgen. Diese Strategie kann auch als Verkauf eines Put und einen Call-Spread mit Streiks alles Sein aus dem Geld sehen. Die im Vergleich zu den Schmetterlings Vorteil ist eine größere Reichweite, die für die Strategie auszahlt den maximalen Gewinn, sondern auch niedrigere maximale Gewinn. Siehe Abbildung 3. Beachten Sie, dass sowohl Schmetterling und Condor sind mit je 4 Beinen. Abbildung 4. Schmetterling und Condor